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Il Financial Stability Board,
l'organismo con sede a Basilea che coordina le autorità di
vigilanza mondiali e la regolamentazione bancaria e finanziaria,
avvisa sui rischi crescenti nel mercato dei pronti contro
termine (Repo) garantiti dai titoli di Stato. In un rapporto
l'Fsb sottolinea "quanto velocemente i mercati repo siano stati
colpiti dai recenti episodi di stress dei mercati e avvisa che,
data la loro importanza, sia necessario preservare la loro
funzionalità in momenti di tensione". I mercati repo infatti
giocano oramai un ruolo importante nel facilitare il flusso di
contanti e titoli nel sistema finanziario. Rilevante e
maggioritaria è la quota dei repo garantiti da titoli di stato,
pari a 16000 miliardi di dollati, l'80% del totale di questo
mercato.
Fra le debolezze individuate dagli esperti dell'organismo,
l'eccessivo uso della leva, il possibile sbilancio fra domanda e
offerta con relativi rischi di liquidità per gli operatori
periodi di stress di mercato, e l'eccessiva concentrazione del
mercato. Eventuali problemi inoltre potrebbero contagiare più
paesi data la natura internazionale del mercato rischiando di
amplificare i rischi finanziari. Per questo l'Fsb suggerisce una
serie di misure alle autorità di vigilanza per ridurre rischi e
conseguenze.
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